Mysteel：废钢品种2020年市场回顾及2021年展望

概述：回顾2020 年，废钢供需基本面依旧偏紧，因疫情影响，整体价格平台下移，全年价格呈现V 型走势。需求端表现强劲，供应端前低后高，在其影响下，钢厂库存、市场库存持续低位运行。

一、2020 年废钢品种价格情况回顾

1、价格平台下移 整体呈V 型走势

2017 年废钢年均价1755.8 元/吨，2018 年2349 元/吨，2019 年2561.85 元/吨。截止2020年11 月30 日，MySSpic 废钢绝对价格为2719.7 元/吨，较2019 年底上涨137.1 元/吨，涨幅5.31%，年同比上涨115.2 元/吨，涨幅4.42%，年均价2522.15 元/吨，较去年下跌39.70元/吨，跌幅1.55%。

2020 年1 月，市场对节后建筑钢材走势一致看好，加之担心未来矿价上涨，全国钢厂积极冬储废钢，废钢价格易涨难跌。之后受突发公共卫生事件影响，成材库存积压严重，创历年新高，价格大幅下挫，废钢价格也应声回落。4 月以来，在国家政策利好刺激下，国内企业复工复产稳步推进，行业逐步恢复正常经营，盈利状况也在逐月改善。在全面复工复产的背景下，行业运行良好，价格大幅反弹，恢复至年初水平。12 月份，在铁矿石、焦炭强势上涨的带动下，成材价格呈现暴涨态势，废钢价格也创近年来新高。12 月底，北材南下，建筑钢材价格逐步回调，废钢价格亦震荡下行。

2、废钢价格波动加剧

图表2：废钢价格波动区间

2017 年废钢价格全年波动十分大，最高至最低振幅在816.7 元/吨，2018 年在483.1 元/吨，2019 年在171.40 元/吨。截止2020 年11 月30 日，2020 年在503.10 元/吨。

3、南北价差呈现出“扩大-缩小-再扩大”的走势

2020 年一季度北方因环保限产，尤其是高炉限产常态化，导致废钢消耗比例增加，南北价差扩大；二季度因资源偏紧，废钢区域价差合理化，南北价差逐渐缩小；三季度南北价差进一步缩小，四季度又扩大。每每冬季限产季，均呈现“北材南下 南废北上”。

4、废钢价格相对偏高 生铁与废钢价差较小

2017 年华东生铁均价为2649 元/吨，华东废钢均价为1906 元/吨，生铁与废钢平均价差为743 元/吨；2018 年华东废钢均价为2564 元/吨，生铁与废钢平均价差为494 元/吨；2019年华东废钢均价为2773 元/吨，生铁与废钢平均价差为129 元/吨。截止11 月30 日，2020 年华东废钢均价为2704 元/吨，生铁与废钢平均价差为148 元/吨。

5、废钢价格相对偏高 螺纹与废钢价差缩小

众所周知，废钢与螺纹钢之间整体呈现出“正相关性”的特点，即螺纹钢价格上涨，废钢价格也上涨，反之，亦如此。2017 年螺纹钢均价3939.03 元/吨，废钢均价为1755.78 元/吨，螺纹钢与废钢平均价差为2183.25 元/吨；2018 年废钢均价为2349.00 元/吨，螺纹钢与废钢价差为1895.83 元/吨（最高2204.28 元/吨，最低1456.10 元/吨）；2019 年废钢均价为2561.85 元/吨，螺纹钢与废钢价差为1418.20 元/吨。截止11 月30 日，2020 年废钢均价为2522.15 元/吨，螺纹钢与废钢价差为1270.28 元/吨。

6、国内废钢价格高于国外废钢价格或常态化

以日本废钢与中国废钢的价格为例，2017 年日本废钢价格高于中国废钢价格325.32 元/吨，2018 年扭转国外废钢价格与国内废钢价格倒挂的局面，中国废钢价格高于日本废钢价格57.10 元/吨，2019 年价差进一步扩大，中国废钢价格高于日本废钢价格521.10 元/吨。截止11 月30 日，2020 年中国废钢价格比日本废钢价格高601.84 元/吨。

二、2020 年废钢品种进出口情况回顾

1、政策导向 2020 年进口废钢的阻力越来越大

图表7：中国废钢进口量走势

据海关数据统计，2017 年进口废钢总量233 万吨，2018 年134 万吨，年同比减少42.28%。2019 年因为政策导向，1-12 月累计进口18.43 万吨，年同比下降86.28%。2020年1-10 月，废钢进口总量为19726.37 吨，同比减少89.00%。

2、废钢进口困难 转而进口钢坯

图表8：中国钢坯进口量走势

据海关数据统计，2017 年钢坯累计进口49 万吨，2018 年105 万吨，2019 年1-12 月钢坯进口305.61 万吨，同比增加189.73%。2020 年1-10 月，钢坯进口总量为1578.10 万吨，同比增加919.84%。

3、2020 年出口可忽略不计

由于我国废钢资源不太富足，因此国家实际上限制废钢出口，执行40%的出口关税，不享受出口退税政策，出口政策十分严苛。近年来废钢出口持续下降，2017 年废钢出口223万，2018 年出口33 万吨，2019 年1-12 月累计出口0.27 万吨，年同比下降99.19%。2020年1-10 月废钢出口278.39 吨。

三、2020 年废钢品种供应情况回顾

图表10：各省市废钢供应情况

2020 年全国废钢铁资源产量总量为2.6 亿吨，同比增加约2000 万，其中钢铁企业自产废钢4766 万吨。

四、2020 年废钢品种需求情况回顾

1、废钢消费继续增加

2020 年全国炼钢用废钢铁消耗总量2.3 亿吨，同比增加1400 万吨，增幅为6%；铸造企业2025 万吨，其它1000 万吨左右。转炉废钢消耗比情况，2020 年平均14.2%。

2、全国电弧炉产能统计及运行情况

截止2020 年，Mysteel 调研全国275 座电弧炉，产能为1.7 亿吨。其中，华东、华南、华中地区是目前电弧炉较为集中的区域，产能占比合计73%。西南地区占样本统计的12%，未来西南地区也是电弧炉产能较为集中的区域。

图表13：各省市电弧炉产能分布

从省份来看，江苏、广东、山东、四川、湖北等地电弧炉产能较多，数据显示，江苏产能在2606 万吨，广东1464 万吨，湖北1459 万吨等。电弧炉主要分布在废钢资源丰富或电力资源丰富的区域。

2019 年电弧炉厂利润较2018 年明显收缩，按照平时段电费核算，吨钢利润仅为25 元/吨；按照谷时段电费核算，吨钢利润为190 元/吨。2020 年利润进一步收缩，按照谷时段电费核算，截止2020 年11 月30 日，吨钢利润为12 元/吨左右（含税）。

五、2021 年废钢品种市场展望

1、废钢进口放开对市场的影响

A．理想状态，进口2000 万吨。

（1）我国废钢在粗钢产量中的占比所有提升。

（2）充分利用国际废钢资源，发展循环经济。

（3）缓解国内废钢供应紧张局面，降低用废企业用废成本。

（4）炼钢渠道建设完善，“两条腿”走路，有利于挤压铁矿石的需求空间，调节进口铁矿石的价格预期，起到制约和平抑进口铁矿石价格的作用。

（5）提升国家在国际钢铁原材料资源方面的话语权。

B.客观现实，进口600 万。

（1）废钢进口放开初期对于国内废钢市场的供应影响可能较小，无法从根本上解决国内废钢市场紧平衡的矛盾。

（2）全球废钢贸易量近15 年以来并没有明显增长，维持在8000-11000 万吨的全球年贸易量，且贸易格局较为稳定，我国能抢占多少市场份额仍是未知数。

（3）进口标准会有严格的限制，在一定程度上减少了我国实际可参与贸易的份额，即使按照2009 年我国进口高量1369 万吨废钢计算，对于年废钢消耗量超过2 亿吨的我国来说，冲击较为有限。

2、废钢期货上市对废钢行业的影响

目前黑色系商品有螺纹钢、热轧卷板、线材、不锈钢、铁矿石、焦煤、焦炭、硅锰和硅铁九个期货品种已经上市，现在中国的黑色系规模大的商品中只有废钢没有上市，将来废钢的上市将会使得我国的黑色衍生品市场更加丰富，实现品种全覆盖，有利于企业更加有效的进行风险管理。废钢期货上市对废钢行业的影响有以下几点：

（1）废钢行业定价方式的改变---废钢期货可以更全面准确的反映现货市场情况。

（2）废钢期货上市可以价格发现和规避价格波动风险。

（3）废钢期货上市可以让废钢市场标准化加速。

（4）废钢行业会逐步金融化----未来企业会更加注重参与期货套保和期货套利交易。

3、2021 年废钢依然处于供需紧平衡

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图表15：2021 年国内废钢供需情况

2021 年是“十四五”开局之年，正式开启全面建设社会主义现代化国家新征程，双循环发展新格局注入新的成长空间：房地产投资仍将保持稳健增长，制造业投资将明显回升，汽车产销有望实现7%左右的增长，家电产销有望实现5%左右的增长，造船业有望触底回升。

在此背景下，2021 年钢材消费或小幅增长，焦炭、焦煤、铁矿石均价高于2020 年。

展望2021 年，废钢期货上市助力行业发展，再生钢铁原料进口或放开，补充国内废钢资源，考虑到需求端爆发力十足，废钢市场依然处于供需紧平衡，预计2021 年国内市场废钢价格波动区间收窄，全年均价或将继续上涨，上涨空间5-10%不等。

来源：我的钢铁网